特朗普第二任期“百日获利单”

起首：@国际金融报微博

特朗普第二任期的“前100天”炫耀出一个明晰信号：这是一个更具意志款式色调、更聚焦“国度优先”，也更愉快冲破全球国法的好意思国。

一般评估好意思国总统4年任期，可分为三个时候点：百日、一周年，以及中期选举。

其中，百日节点相快活味着内阁团队大要成型，主要政策标的驱动知道。

跟着唐纳德·特朗普第二任期行将步入百日，其追思白宫后的施政蓝图依然明晰可见：这是一个经过调整却极为熟习的组合——保护宗旨、工业政策和强势地缘政事的再迷惑。

事实上，从再行入主白宫的第一天起，特朗普就宣示将带来要紧变革。这位以“冲破旧例”著称的总统依然以一系列激进举措标明，“好意思国优先”不仅卷土重来，况兼力度更甚。

行政技巧更激进

不到百日，特朗普已签署了130项行政敕令，限制前所未见，推翻好多好意思国政策基石。

他在上任本日即签署了一项暂停向好意思国国际开发总署（USAID）提供资金的行政敕令。

3月14日，他训诫大砍“好意思国浪迹江湖问题跨部门委员会”（US Interagency Council on Homelessness）和“少数族裔交易发展署”（Minority Business Development Agency）经费。

3月20日，特朗普在白宫签署一项行政令，条款考验部长琳达·麦克马洪摄取一切必要要领鼓吹考验部的关闭，将考验处均权退回各州。

在4月8日的行政敕令中，特朗普训诫司法部，当波及动力范围时，不要引申州政府所制定的“粗重的”昂扬变迁关系法律。

特朗普明显相当反感“多元、公说念及包容”（DEI）议题，已签署至少40项行政敕令，寻求将这些理念从好意思国寰球生涯中破除；他还下令将“墨西哥湾”（Gulf of Mexico）改名为“好意思国湾”（Gulf of America）。

有些敕令让东说念主迷混沌糊，举例开采庆祝好意思国开国250周年专职小组，或是设置另一个责任小组负责筹谋来岁由好意思国、加拿大和墨西哥集结主办的宇宙杯（World Cup）足球赛。还有破除塑料吸管禁令、取消好意思国淋浴水压拆伙的敕令等。

另有梗概6项敕令针对好意思国联邦服务部门，将他们的运作置于科技财主马斯克（Elon Musk）主导的“政府拆伙部”（DOGE）监督下。

DOGE是特朗普上任本日过程行政敕令设置的部门，由全球首富马斯克执掌。在马斯克主办下，DOGE渊博解任联邦雇员、取消合约，全面削减联邦政府对好意思国各人的服务，带起了一股联邦机构削减东说念主员和赤字的风潮。这么大砍成本的动作，让他在任业官僚中极不受宽宥，特朗普政府里面关系也因为马斯克的权益问题而变得愈发垂危。

重启关税用具

2025岁首重返白宫的特朗普，莫得等“蜜月期”拆伙，便连忙重启其记号性的贸易政策用具——关税。

从对华关税政策相同变动，到重启对欧盟钢铝居品的加征关税要领，再到扩大对墨西哥、越南的关税侦查，特朗普政府正畴前所未有的广度重塑全球贸易神色。

这其中，以4月2日布告的“平等关税”对全球冲击最甚。本日，特朗普签署行政令，布告因所谓异邦不公说念贸易政策对好意思国经济和国度安全组成遏止，得当干涉“国度进军景况”。字据该敕令，好意思国将对全球商品加征关税，以保护原土产业并扭转耐久贸易逆差。这项被部分媒体称为“关税核弹”的政策，不仅标示着好意思外洋贸政策的全面转向，也激励国际社会的平凡关爱与争议。

4月2日特朗普布告平等关税税率后，列国股市大幅下落。4月3日，法式普尔500指数下落跳动274点，跌幅4.88%，为有史以来第二大单日点数跌幅。4月3日至4日，好意思国股市市值挥发6.4万亿好意思元，特殊于亚马逊、苹果和伯克希尔·哈撒韦三家公司的市值总额。

事实上，好意思国股市正承受着特朗普激进贸易政策带来的主要冲击，这已动摇了商场对好意思国钞票的信心。对首先布告的要领暂缓实施激励了一轮喘气式反弹，但标普500指数本年仍下落近9%，彭博好意思元指数下落6.5%。

加拿大、中国和欧盟已布告摄取反制要领，还有其他国度驱动与好意思国政府进行积极谈判，以珍爱发生更多的贸易争端。

全球经济正在合适“特朗普变量”重启后的新博弈神色。新兴商场成本回撤、汇率激荡加重；一些出口导向型经济体（如韩国、德国）承压明显；欧洲多国正在再行评估产业依赖；投资者则在再行揣测这个愈发反全球化的好意思国所带来的结构性风险。

与四年前的第一任期比较，这一轮关税计谋更为系统化与轨制化，不再强调短期谈判见效，而是意图将关税从一项谈判筹码转动为好意思国产业政策的耐久撑持，明确服务于其“制造业回流”与“计谋产业安全”的双重指标。

在关税政策之下，特朗普连忙推出“制造业申报2.0诡计”，观念为半导体、医药、关节材料等计谋行业提供税收减免与原土补贴。多个州已启动“重建原土产能”的试点诡计。

尽管成本与拆伙制肘明显，特朗普仍强调“产业安全优先于商场拆伙”，其背后是对供应链“安全—主权—国度安全”三位一体的计谋想维。

不外高关税带来的危急警报依然红灯频闪。宇宙贸易组织（WTO）在4月16日发布的最新《全球贸易瞻望和统计》敷陈中指出：“由于关税急升与贸易政策不确信性，全球贸易长进急剧恶化。”该组织预测，若字据现行好意思国关税保管在10％进行推估，2025年全球商品贸易量将下降0.2％，然后在2026年杀青2.5％的“和气”复苏。

华尔街的多头也正在废弃对本年股市大幅高涨的预期，觉得关税将对好意思国企业酿成最千里重打击。德意志银行策略师团队将年底标普500指数指标下调12%。好意思国多家大型企业因贸易关税政策不确信性而濒临功绩瞻望窘境，并对经济长进抒发担忧，进而影响消耗者信心和企业投资决策。

好意思国由12个州组成的定约正对特朗普政府拿告状讼，觉得总统无权在未获国会批准的情况下加征关税。诉状指出，特朗普所鼓吹的关税政策“更多是出于其个东说念主的一时兴起，而非照章合理欺诈权益”。

“非正宗经济阶梯”

财政与货币政策方面，特朗普再度展现其“非正宗经济阶梯”的牌号立场：大限制财政延长与对好意思联储的公开施压，再次组成商场关爱的政策双核。

在特朗普第二任期中，减税、基建与制造业补贴诡计正在连忙铺开。不外这一组合拳激励商场担忧。好意思元走强、财政赤字扩大、耐久利率走高级问题隐现，外资流入趋于严慎。

减税不仅是特朗普政府繁多政策中的一环，更是他在朝想路的中枢撑持。从竞选到上任，特朗普恒久将减税视为振兴经济、刺激服务的要害捏手，同期亦然争取企业救济、知道选民基础、鼓吹制造业回流的关节技巧。

近期，特朗普屡次在公开场面表态减税政策将缓缓出台。好意思国财政部长贝森特（Scott Bessent）4月22日表现，特朗普2017年减税政策的延长有谋略可能最早在7月4日完成。

与财政政策的掀开大合相呼应的，是特朗普再次对好意思联储的“围堵”。好意思国货币政策零丁性再次濒临政事阻挠的压力，特朗普对好意思联储屡次施压，条款其降息合作财政延长，“保护好意思国钞票商场”，他还再次点名品评好意思联储主席鲍威尔行事迟缓，并表现可能研究撤换鲍威尔。

不外，特朗普的想法并不可予求予取地杀青。鲍威尔近日在芝加哥经济俱乐部发表言语时强调，好意思联储必须确保关税不会激励连接性通胀。他指出，在政策长进尚不开朗的情况下，央行将保管现存利率不变。

鲍威尔还指出，特朗普无法将他免职，并强调：“咱们的零丁性是法律赋予的。好意思联储的法例明确章程，除非有梗直情理，不然主席不得被免职。”

对外政策“交游优先”

对外政策上，特朗普延续了“交游优先”的实用宗旨立场，但在多边顺次、对华关系与对俄立场等关节议题上，呈现出更明显的“单边优先”与“计谋聚焦”。

在对华政策上，特朗普政府延续并强化了其“经济脱钩”与“时间围堵”的基本框架。

3月份，有音讯称，好意思国正研究调整在北约中的变装。多家好意思国媒体报说念，为达到特朗普削减开支的条款，五角大楼正在酝酿大限制调整诡计，其中一项波及好意思国废弃北约欧洲友军最高司令一职。英国媒体也报说念，欧洲几个大国正在商榷一项波及5到10年内替代好意思国在北约地位的有谋略。

此外，欧洲加入好意思国主导的俄乌媾和的但愿在4月23日幻灭，好意思国国务卿鲁比奥取消在伦敦与乌克兰和欧洲官员的会晤，而好意思国中东问题特使史蒂文·威特科夫（Steve Witkoff）选拔第四度探访克里姆林宫。

本年2月，特朗普绕过乌克兰和北约盟友，径直与俄罗斯总统普京宣战，就依然炫耀出其最新的对俄策略。在俄乌冲突问题上，特朗普或减少对乌挽救、收缩对俄罗斯制裁，寻求好意思俄“交游”。

信心下滑的人心窘境

特朗普第二任期的“前100天”炫耀出一个明晰信号：这是一个更具意志款式色调、更聚焦“国度优先”，也更愉快冲破全球国法的好意思国。

4月29日，特朗普将在密歇根州马科姆县（Macomb County）举行一场造势辘集，以庆祝这段标记意旨要紧的政事时刻——第二任期的百日。

尽管辘集预计东说念主潮澎湃，民调数字却并不乐不雅。

字据皮尤研究中心最新发布的一项隐敝3589名好意思国成年东说念主的侦查，仅有40%的受访者招供特朗普的举座在朝说明，较2月下滑7个百分点。尤其在经济议题上，他的传统闭塞似乎正在动摇——有54%的受访者表现，“险些莫得”或“竣工莫得”信心，比较昨年11月高达59%的信任度，形成了19个百分点的净值回转。

关税政策成为众矢之的。近六成好意思国东说念主不认同面前对外纳税策略。一些分析东说念主士指出，尽管特朗普已布告暂停部分加税要领，并试图与中国再行谈判，但“通胀+不确信性”已让选民困窘。

更引东说念主关爱的是“非铁粉”阵营的松动。在2024年投票救济特朗普但信心不执意的选民中，对其在朝满足度从88%跌至75%。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP