外洋方面，以色列对伊朗发动蹙迫，中东地缘窒碍升级，原油以及人人动力板块大涨，黄金亦有所高潮；好意思国5月通胀低于预期，好意思元创3年新低，好意思债利率赓续震憾。

　　国内方面，5月社融同比8.7%，较上月握平，仍主要受政府债支握，信贷偏弱，企业中长贷是主要拖累，可能受到好意思国关税升级的影响。

　　市集策略方面，债券方面，上周债市震憾偏强。央行积极投放流动性的魄力一定经由缓解了市集对跨季和存单大批到期下资金偏紧的担忧，而通胀和信贷偏弱，基本靠近债市酿成支握。市集对关税道判冉冉淡化。当今短端利率偏高导致弧线过度平坦，制肘长端利率顺畅下行；但在央行对流动性的积极表态下短端存在配置空间。展望跟着大行对短债购买加多，有望带动弧线斜率配置，长端利率随之震憾下行。

　　A股方面，中好意思关税道判阶段性落地，市齐集枢矛盾转向基本面。短期中东地缘窒碍加重对市集风险偏好酿成扰动，但中期影响冉冉收缩。人人维度，好意思元握续走弱下资金有望流入新兴市集避险，对权柄市集酿成利好。结构上，国内基本面进一步上行仍需恭候策略发力，具备产业趋势逻辑的科技成长标的面前拥堵度和相对收益均处于历史低位，相易季节效应鞭策，或有望占优。

　　港股方面，近期海表里多身分共振带动港股风险偏好举座偏强，短期趋势或延续。

　　原油方面，中东地缘窒碍升级短期提振原油心理，中期人人原油需求仍可能受关税拖累。

　　黄金方面，关税带来的经济策略不笃定性，以及好意思元信用遭质疑让金价中长久利好趋势有望保握，短期金价波动不免。

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累赘剪辑：江钰涵