午后：联储保管利率不变 好意思股走高谈指涨逾200点

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　　北京时刻20日凌晨，好意思股周三午后走高。好意思联储保管利率不变，合适市集预期，并文书从4月运转放缓财富欠债表缩减的速率。鲍威尔将在会后发表言语，投资者但愿了解他对特朗普关税政策影响的看法。

　　谈指涨201.67点，涨幅为0.49%，报41782.98点；纳指涨178.64点，涨幅为1.02%，报17682.75点；标普500指数涨39.11点，涨幅为0.70%，报5653.77点。

　　好意思联储在放弃了为期两天的货币政策会议后，于好意思东时刻周三下昼2点文书保管4.25%至4.5%的利率区间不变，并文书从4月运转放缓财富欠债表缩减的速率。

　　好意思联储还发布了联邦公开市集委员会（FOMC）声明。

　　声明称：近期宗旨标明，经济行径抓续稳妥延迟。近几个月，幽闲率踏真的低位，劳能源市集情景保抓稳妥，通胀仍处于略高水平。

　　委员会致力于罢了充分事业，并在遥远内将通胀率保管在 2%。面前经济前程的不笃定性上升，委员会密切关切其双重事业（事业与通胀）靠近的双向风险。

　　为罢了标的，委员会决定将联邦基金利率标的区间保管在4.25%至4.5%。在评估对子邦基金利率标的区间进一要领整的幅度与时机时，委员会将审慎分析新数据、动态变化的经济前程及风险均衡。委员会将络续减抓好意思国国债、机构债券和机构典质贷款相沿证券。自4月起，委员会将放缓证券抓有量减抓速率，把好意思国国债月度赎回上限从250亿好意思元降至50亿好意思元，机构债券和机构典质贷款相沿证券的月度赎回上限则保管在350亿好意思元。委员会刚毅相沿充分事业，并股东通胀总结2%标的。

　　评估货币政策态度时，委员会将抓续监测新信息对经济前程的影响。若出现阻难标的罢了的风险，委员会将当令诊疗货币政策。评估将笼统劳能源市集情景、通胀压力与预期，以及金融和海外动态等多维度信息。

　　投票情况：对此劣货币政策步履投推奖票的包括主席杰罗姆-鲍威尔、副主席约翰-威廉姆斯等11东谈主。克里斯托弗-沃勒投反对票，他相沿保管联邦基金利率标的区间不变，但倾向于延续面前证券抓有量减抓速率。

　　投资者刚刚阅历了一个笨重的周二。在贯穿两个交游日上升后，周二好意思股再度总结全面抛售。

　　本日谈指收跌0.6%。纳指下落1.7%，科技骄子特斯拉、Palantir和英伟达的股价均下落。标普500指数下落逾越1%，较2月份的创记录收盘货位下落8.6%。

　　最近几周，主要股指阅历了过山车般的波动，疲软的经济数据和特朗普总统关税政策的不笃定性令好意思股堕入逆境。标普500指数上周自在插足回调区域，而纳斯达克指数络续深陷回调区域——意味着其较近期高点下落逾越10%。

　　摩根士丹利和花旗分析师也在近日发表研报称，展望好意思股如故触底。不外，在德银看来，好意思股的抛售还莫得放弃，标普500指数可能还会再跌。

　　德银首席策略师Binky Chadha示意：“咱们觉得好意思股的抛售还将络续。由于生意政策的不笃定性可能络续形成压力，至少在4月2日之前，咱们展望仓位将络续出清。”

　　Chadha觉得，无论是市集对好意思国经济放缓的担忧、照旧对特朗普关税关联的不笃定性陆续升温的担忧，不太可能在未来几周（以至几个月）内获得缓解，这些担忧将在短期内络续打压好意思股。他补充称，要扶直面前的好意思股，要道只在于一个东谈主——特朗普。

　　更多基金司理惦记好意思国滞胀风险

　　好意思联储会议召开之际，交游员对好意思国经济前程过头对市集的影响感到不安。

　　市集最担忧的是滞胀风险——经济增长停滞、通胀签订与幽闲率攀升的三重逆境。

　　好意思银最新民众基金司理打听透露，71%的受访者展望好意思国将出现滞胀，这一比例创2023年11月以来新高。3月豪侈者信心指数亦因物价压力回落。

　　好意思银打听还透露，惦记“生意战激勉好意思国经济衰竭”的受访者比例从2月的41%跃升至55%，成为头号风险。而之前名依次一的“通胀导致好意思联储加息”下降了近一半至19%。惦记“新的地缘政事冲破”的比例降至仅4%，“AI泡沫”降至2%。此外还出现了一个新要求——“DOGE激勉好意思国衰竭”，对此示意担忧的受访者比例为13%。

　　Wilmington Trust债券投资司理Wil Stith指出：“本次会议的中枢议题将围绕不笃定性伸开，鲍威尔或反复强调这一主题。”

　　Stith指出，政策不笃定性正遏制企业投资与招聘，推高经济衰竭概率，债券市集收益率下行已响应这种预期。

　　Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley则觉得，尽管本周会议将保管两次降息预测，但骨子可能从5月运转实施四次降息。他主张关税对经济增长的遏制作用将超过通胀效应：“本年更大的风险来自增长担忧而非通胀残暴。”

　　好意思银CEO布莱恩·莫伊尼罕（Brian Moynihan）周三示意，豪侈者仍在络续开销，尽管本年经济增长可能会放缓，但仍将保抓稳妥，好意思联储应该保管利率不变。

　　他称，尽管打听透露对通胀的担忧加重导致好意思国豪侈者信心降至近三年来的低点，但开销数据标明豪侈者仍在用钱，仅仅对象从商品转向了服务。

　　他预测本年好意思国的国内出产总值（GDP）增长率将从连年接近3%的趋势放缓至接近2%。部分放缓将来自特朗普总统的关税政策，短期内关税将使经济增长减少约0.4个百分点。

　　焦点个股

　　英伟达 特斯拉 微软 苹果 谷歌 AMD 亚马逊 Meta Platforms

　　3月19日，麦格纳自在官宣与英伟达达成深度战术合作。两边将妥洽把英伟达的NVIDIA DRIVE AGX平台深度融入麦格纳下一代先进手艺处分决策体系中。行为该盘算的一部分，麦格纳将使用英伟达Drive-OS进行开发、集成、考证和出产事业经过。

　　特斯拉获准在加州开展载客服务。

　　另据媒体18日报谈，由于特斯拉股价贯穿下落，该公司的几名董事会成员和高管最近几周一共抛售了总价值超1亿好意思元的特斯拉股票。该报谈指出，最近的出售适值荡漾时代，特斯拉股价因为其首席践诺官马斯克行为新的“政府效力部”（DOGE）负责东谈主正在扩充的备受争议的联邦政府开销削减盘算，而蒙受赔本。

　　在GTC 2025大会上，微软与英伟达文书了一系列AI领域的合作盘算，进一步强化了两边的全栈妥洽。其中，英伟达最新的Blackwell平台与微软Azure AI服务基础法子深度集成，优化了生成型AI模子的部署效力。同期，NVIDIA NIM微服务被整合到Azure AI Foundry中，相沿多种基础模子，显赫进步了AI愚弄在医疗和汽车等行业的愚弄后果。

　　贝莱德、贝莱德旗下民众基础法子合作伙伴（GIP）、微软与阿联酋科技投资公司MGX周三发布声明称，英伟达与xAI将加入民众东谈主工智能基础法子投资合作伙伴关系（现名为东谈主工智能基础法子合作伙伴关系AIP），股东对数据中心和基础法子投资。

　　高盛仍保管对苹果的“买入”评级，12个月标的价为294好意思元。这一标的价较苹果3月18日收盘价212.69好意思元有约38%的上起飞间。

　　高盛觉得，市集对苹果居品收入增长放缓的担忧粉饰了苹果生态系统的重大实力以及关联收入的抓续性和可见性。苹果的活跃开采基数陆续扩大、服务业务的遥远增长趋势和翻新址品带来的增量需求应该足以对消居品收入的周期性迎风（比如iPhone需求受换机周期拉长影响，以及PC/平板市集需求松开）。

　　媒体周二报谈称，谷歌行将推出的Pixel 10系列旗舰手机将搭载全新的Tensor G5芯片。这款芯片在诸多方面展现出紧要变革，尤其是在代工合作与架构想象上，突显了谷歌在芯片领域的全新战术布局。

　　近日，AMD在北京举办了AMD AI PC翻新峰会，AMD董事会主席及CEO苏姿丰出席了会议，并对AMD在大中华区市集的发展坐下了得意。AMD再次强调了与合作伙伴沿路股东中国AI PC生态系统发展，展望中国AI愚弄翻新定约合作伙伴将在年底逾越170家。

　　由于自动驾驶系统问题，亚马逊旗下自动驾驶部门Zoox调回了258辆汽车。Zoox称，在某些驾驶场景下，比如当骑摩托车的东谈主快速衔接车辆后部或骑自行车的东谈主插足隔壁的东谈主行横谈时，车辆可能会偶而刹车。

　　字据好意思国国度公路交通安全束缚局（NHTSA）发布的一份求教，受这次调回影响的是装配了旧年11月5日之前发布的ADS软件的车辆。Zoox已免费更新了ADS软件，总共受影响的无东谈主驾驶车辆王人在2024年11月7日之前进行了缔造。

　　英特尔受到关切。该股此前贯穿五个交游日上升，累涨超30%。

　　瑞银公司关闭外包交游部门。

　　丰田盘算在英国出产电板车型并保留欧洲工场。

　　网易2月内地ARVR游戏市集收入同比增12.3%。

　　瑞银上调阿里巴巴标的价。

　　小鹏汽车第四财季功绩超预期，获多家大行看好。

　　蔚来第三品牌Firefly萤火虫首车上市定档。

　　量子筹办想法股大批上扬。

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包袱剪辑：张俊 SF065